Уолтер Блэк — владелец компании по производству игрушек, находится на грани нервного срыва. У него жуткая депрессия, от которой не спасают ни психоаналитики, ни антидепрессанты, ни алкоголь. В результате бизнес его оказывается а упадке, а семья — на грани распада.

Чтобы не портить жизнь окружающим, Уолтер перебирается в гостиницу, где решает свести счеты с жизнью. Но тут ему на глаза попадается марионетка в виде бобра. Надев куклу на руку, Уолтер с ее помощью начинает общаться с окружающими и… происходит чудо — депрессия отступает. Говорящее устами Уолтера плюшевое альтер эго восстанавливает мир в его отношениях с женой и позволяет ему вернуться к работе. Однако вскоре Уолтер уже сам не в силах понять, кто из них главный и кто кем рулит: он бобром — или же бобер им.